Chuyên mục
Trái phiếu

3 đặc trưng của trái phiếu chuyển đổi là gì? – Nguyên nhân “hút” vốn mạnh nhà đầu tư

3 đặc trưng của trái phiếu chuyển đổi là gì? – Nguyên nhân “hút” vốn mạnh nhà đầu tư

Trái phiếu chuyển đổi là gì sẽ giải quyết được vấn đề mà nhà đầu tư dè chừng trước những biến động của cổ phiếu và ý thích an toàn nơi trái phiếu. Vì thế trái phiếu chuyển đổi xuất hiện như cán cân cân bằng lại nhu cầu của nhà đầu tư cũng như nhu cầu sử dụng vốn của doanh nghiệp. 

Trái phiếu chuyển đổi là gì khi có sự xuất hiện của trái phiếu thông thường? Liệu có sự khác biệt nào hay không?

trái phiếu chuyển đổi là gì

Trái phiếu chuyển đổi là gì?” luôn là một vấn đề mà nhà đầu tư mới hay thắc mắc giữa sự có mặt nhiều loại cổ phiếu, trái phiếu và đặc quyền riêng từng loại. Sự xuất hiện của loại trái phiếu dường như đang làm cho “bối rối” trước rất nhiều định nghĩa. Vì thế bài viết nhằm cung cấp thêm kiến thức cho người mới để cẩn trọng trước mỗi quyết định. 

Trái phiếu chuyển đổi là gì? – Gọi tên những khác biệt giữa loại trái phiếu này với trái phiếu thường

Trái phiếu chuyển đổi là gì? Trái phiếu chuyển đổi cũng là trái phiếu được doanh nghiệp phát hành nhưng người sở hữu trái phiếu này có quyền chuyển đổi nó thành cổ phiếu thường của công ty đó theo một tỷ lệ và mức giá nhất định tại một thời điểm đáo hạn được biết trước. 

Trái phiếu chuyển đổi cũng giống trái phiếu thông thường ở điểm, người sở hữu trái phiếu là chủ nợ mang tiền cho Doanh nghiệp vay và nhận lại tiền lãi với một lãi suất cố định được ghi trên trái phiếu. Nhưng lãi suất của trái phiếu chuyển đổi sẽ nhận được lãi suất thấp hơn trái phiếu thường. 

Khi chưa chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu thì trái chủ vẫn nhận được lãi trái phiếu nhưng một khi đã chuyển đổi thành cổ phiếu, trái chủ sẽ trở thành cổ đông thì sẽ không được nhận lãi suất nữa. Lúc này, giá trị của khoản đầu tư vào trái phiếu chuyển đổi là gì? Đó chính là sự biến động tăng giá (hoặc giảm) theo giá trị cổ phiếu của công ty. 

Vì thế, trái phiếu chuyển đổi thu hút được dòng tiền mạnh của nhà đầu tư, khi giá cổ phiếu tăng, nhà đầu tư sẽ kiếm được khoản lợi nhuận nhờ chênh lệch sau khi chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu. 

Trái phiếu chuyển đổi là gì? – Sự phát hành trái phiếu chuyển đổi làm cho “đôi bên cùng có lợi”

trái phiếu chuyển đổi là gì

Trái phiếu chuyển đổi là gì và tại sao doanh nghiệp lại phát hành lại thêm loại trái phiếu này khi đã có trái phiếu thông thường? Khi phát hành trái phiếu chuyển đổi thì công ty sẽ tránh được sự tăng cổ phiếu nhanh chóng vì điều này sẽ làm cho giá cổ phiếu trên thị trường sụt giảm đáng kể. Do tính chất lãi suất của trái phiếu chuyển đổi sẽ thấp hơn trái phiếu thông thường nên doanh nghiệp sẽ giảm được phần nào “gánh nặng” lãi suất khi phát hành mà vẫn huy động được số vốn bằng số vốn bán ra trái phiếu thông thường và giảm được tổ chức phát hành. 

Khi người sở hữu trái phiếu chuyển đổi thực hiện quyền chuyển đổi cổ phiếu thì vốn huy động của công ty sẽ chuyển thành từ nợ sang vốn. Tức là nghĩa vụ nợ của doanh nghiệp sẽ không còn khi nhà đầu tư thực hiện quyền chuyển đổi trái phiếu, lúc này đây, khoản nợ đã trở thành vốn của công ty. Không những thế, thu nhập trên mỗi cổ phần không bị giảm sút. 

Vậy Doanh nghiệp có bị khấu trừ thuế Doanh nghiệp hay không? Tương tự như việc thanh toán lãi tiền vay nên tiền lãi trái phiếu phải trả của doanh nghiệp sẽ được khấu trừ thuế. 

Trái phiếu chuyển đổi là gì? – Lợi ích hàng đầu mà nhà đầu tư hưởng được khi sở hữu quyền chuyển đổi sang cổ phiếu

Trái phiếu chuyển đổi là gì mà lại thu hút nhà đầu tư đến như vậy? Việc đầu tư vào loại cổ phiếu này, nhà đầu tư sẽ tránh được rủi ro khi giá cổ phiếu giảm, thu nhập từ trái phiếu chuyển đổi khi chưa chuyển đổi cũng chắc chắn hơn thu nhập từ cổ tức khi chuyển đổi thành cổ phiếu. 

Giá thị trường của trái phiếu chuyển đổi có chiều hướng ổn định hơn giá cổ phiếu trong bối cảnh thị trường nhiều biến động như năm 2020. Nhà đầu tư cũng có thể tự do sử quyền chuyển đổi, lúc này họ cũng bị lỗ nặng nếu giá cổ phiếu bị giảm dưới giá chuyển đổi hoặc thực hiện quyền chuyển đổi khi giá cổ phiếu có xu hướng đi lên. Trái chủ nắm giữ trái phiếu chuyển đổi có quyền ưu tiên hơn các cổ đông nắm giữ cổ phiếu trong việc thanh toán nợ từ doanh nghiệp phát hành, ngay cả khi doanh nghiệp phá sản. 

trái phiếu chuyển đổi là gì khi chuyển qua cổ phiếu

Công ty phát hành có quyền thu hồi lại trái phiếu khi giá cổ phiếu lên cao hơn giá trị của nó,  có thể đạt được vào thời điểm trái phiếu chuyển đổi được chuyển đổi. Khi này, phần thiệt nghiêng về nhà đầu tư. Nếu công ty kinh doanh không  hiệu quả thì trái phiếu không những không được chuyển đổi mà còn chỉ nhận được trái tức ít hơn mức cố định.

>> Thông tin về trái phiếu và cách đầu tư trái phiếu 

Trái phiếu chuyển đổi là gì? Đây là loại trái phiếu vừa an toàn, vừa hiệu quả dành cho nhà đầu tư. Nhưng nhà đầu tư cũng cần đọc rõ hợp đồng kẻo rơi vào “kịch bản” của một số doanh nghiệp bắt buộc nhà đầu tư phải chuyển đổi thành cổ phiếu để khỏi phải trả trái tức

Chuyên mục
Trái phiếu

Định giá trái phiếu và những điều cần hiểu rõ trước khi “tham chiến”

Định giá trái phiếu và những điều cần hiểu rõ trước khi “tham chiến”

Để tiến hành định giá trái phiếu, các bạn cần hiểu rõ một số khái niệm sau về trái phiếu để quá trình định giá trở nên dễ hiểu và dễ làm đối với bạn. Chẳng hạn như khái niệm của trái phiếu, mệnh giá, lãi suất danh nghĩa, lãi suất thực, lãi suất hiện tại, kỳ hạn,…Về căn bản trái phiếu chỉ là một tờ giấy có chức năng như một dạng khế ước giữa người mua và người bán. Nhưng nếu muốn hiểu rõ hơn về trái phiếu thì bạn cần phải thu thập thêm nhiều thông tin về chúng. Bài viết dưới đây sẽ hỗ trợ phần nào những kiến thức căn bản về trái phiếu, mời các bạn theo dõi.

Những khái niệm về định giá trái phiếu cực hữu ích dành cho người mới tham gia 

 

Quá trình định giá trái phiếu sẽ diễn ra dễ với bạn hơn nếu như bạn nắm chắc những thông tin về loại chứng khoán này. Ngoài khái niệm trái phiếu giúp bạn biết rõ trái phiếu thực chất là gì, nó có hình dạng ra sao, đặc tính của trái phiếu ra sao, những chỉ số nào đi kèm theo để bạn có thể tính toán ra giá trị thực của loại trái phiếu mà bạn nắm giữ. Bên cạnh đó những tác động nào sẽ ảnh hưởng đến chúng.

Định giá trái phiếu – Khái niệm về trái phiếu và mệnh giá của trái phiếu là gì?

định giá trái phiếu là gì?

Bước đầu tiên trong tiến trình định giá trái phiếu mà bạn không thể nào bỏ qua là nắm rõ bản chất của trái phiếu là gì. Để dễ hiểu bạn cứ hình dung trái phiếu là một loại giấy mang tính chất là lời hứa hẹn và cam kết trả tiền trong dài hạn do người hay tổ chức đi vay phát hành ra, trong đó hứa sẽ trả tiền cho người nắm giữ trái phiếu một khoản tiền lãi cố định được xác định trước mỗi năm và số tiền gốc khi đến hạn thỏa thuận được ghi trên tờ trái phiếu.

 

Thực chất khía cạnh trái chủ là người cho nhà phát hành vay tiền và họ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào về kết quả hoạt động của việc sử dụng nguồn vốn của người đi vay. Trường hợp xấu nhất, công ty phá sản và không thanh toán nổi khoản đã cam kết trên trái phiếu, các trái chủ sẽ được ưu tiên trả nợ trước những người ở hữu cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu thường.

định giá trái phiếu và mệnh giá là gì

Bên cạnh đó, để định giá trái phiếu bạn sẽ phải va chạm với những thành tố như mệnh giá trái phiếu. Có thể gọi là mệnh giá hoặc giá trị danh nghĩa thậm chí cũng có cách gọi khác là giá trị bề mặt của trái phiếu. Để dễ hiểu nhất cho các bạn, những giá trị ghi trên tờ trái phiếu được gọi là mệnh giá của trái phiếu, xác định tổng số tiền gốc mà trái chủ được nhận cho tới hết thời hạn của trái phiếu. Nó sẽ xuất hiện trường nhật trong công thức tính giá trị thực của loại trái phiếu mà bạn sở hữu.

Yếu tố không thể thiếu trong định giá trái phiếu là lãi suất danh nghĩa, lãi suất thực và lãi suất hiện tại

 

Quan trọng trong định giá trái phiếu là các loại lãi suất

Trong công thức định giá trái phiếu sẽ có những khái niệm về lãi suất danh nghĩa, lãi suất thực và lãi suất hiện tại. Về lãi suất danh nghĩa lãi suất ghi trên giá trái phiếu. Về mặt ý nghĩa nó quy định mức lợi tức mà trái chủ được hưởng so với mệnh giá của trái phiếu. Vậy nên, bất kể điều gì xảy ra đối với giá của một trái phiếu coupon có lãi suất hàng năm 9% và mệnh giá 10.000 USD, nó sẽ được trả 900 USD lợi tức hàng năm cho đến khi đáo hạn. Lãi suất thực sẽ khác với khái niệm lãi suất thực trình bày trong kinh tế vĩ mô, nó sẽ liên quan đến giá trị thời gian của tiền mà bạn bỏ ra mua trái phiếu.

 

Ngoài ra, trong công thức định giá trái phiếu còn có lãi suất hiện tại của trái phiếu là tỷ lệ giữa khoản lợi tức được trả hàng năm với giá cả thị trường hiện tại của trái phiếu đó. Ví dụ, nếu chúng ta có trái phiếu lãi suất 9%, mệnh giá 1.000 USD và giá cả thị trường của nó là 800 USD thì nó sẽ có lãi suất hiện tại bằng khoản thanh toán lãi hàng năm/giá thị trường của trái phiếu, tức là = 0,09 x 1.000 USD/800 USD = 11,25%.

Một số khái niệm kèm theo trong công thức định giá trái phiếu, mục đích bổ trợ thông tin cho trái phiếu

Thường trong thao tác định giá trái phiếu ngoài việc quan tâm các chỉ số như mệnh giá, lãi suất thực, lãi suất danh nghĩa thì kỳ hạn của trái phiếu cũng cực kỳ quan trọng. Hiểu đơn giản kỳ hạn của trái phiếu là độ dài về mặt thời gian tính đến thời điểm khi người phát hành trái phiếu trả lại toàn bộ tiền gốc cho trái chủ và nhận lại trái phiếu. Kỳ hạn của trái phiếu chính phủ thường rất đa dạng, có thể từ 1 – 30 năm. Đối với trái phiếu doanh nghiệp, kỳ hạn thường là dài hạn do mục đích của phát hành là để tài trợ cho dự án đầu tư và các doanh nghiệp thường có tiết kiệm chi phí bằng cách phát hành các loại trái phiếu càng dài càng tốt. Kỳ hạn của mỗi trái phiếu trong một đợt phát hành có thể khác nhau do phương thức phát hành và việc tổ chức phát hành mua lại trái phiếu trước hạn theo điều khoản đã ghi trong trái phiếu.

>> Xem thêm về đầu tư trái phiếu

Ngoài ra trước khi định giá trái phiếu, một chi tiết khác bạn cần chú ý là bản giao kèo mang tính pháp lý giữa công ty phát hành trái phiếu và người được uỷ quyền về trái phiếu (ngân hàng tín thác, người đại diện sở hữu trái phiếu), đại diện cho quyền lợi của trái chủ. Sở dĩ nó quan trọng bởi khế ước này cung cấp những điều khoản về hợp đồng vay, bao gồm đặc điểm của trái phiếu, quyền của trái chủ, quyền của công ty phát hành và trách nhiệm của người được uỷ quyền. Công dụng chủ yếu của tài liệu pháp lý này phần lớn để xác định những điều khoản bảo vệ trái chủ. Các điều khoản chung bao gồm: cấm bán chứng khoán phải thu; hạn chế chi trả cổ tức cổ phiếu thường; hạn chế việc mua bán tài sản cố định; hạn chế vay thêm.


Nếu như bạn đang muốn sở hữu một loại trái phiếu của chính phủ hay doanh nghiệp nào đó thì hãy kiểm tra những thông tin trên thật kỹ càng. Vì những yếu tố trên góp phần rất quan trọng trong quá trình định giá trái phiếu.

Chuyên mục
Chứng Khoán Trái phiếu

Mua trái phiếu doanh nghiệp: Đâu là những thông tin cần và đủ cho người mới bắt đầu?

Mua trái phiếu doanh nghiệp: Đâu là những thông tin cần và đủ cho người mới bắt đầu?

Mua trái phiếu doanh nghiệp là hình thức đa dạng hóa đầu tư, hiện đang được ưa chuộng trong các phương thức đầu tư tài chính. Những người tự do về kinh tế thường có nhiều nguồn thu nhập hơn. Đa phần sẽ có xu hướng tìm đến thêm một kênh đầu tư tài chính khác mà ở đó họ có thể chủ động tính toán một cách khôn ngoan và mang lại nguồn sinh lãi tối đa. Giao dịch chứng khoán để “sinh lời từ khoản tiền ban đầu” là sự lựa chọn của họ và là mảnh đất béo bở để họ có thể nuôi dưỡng và phát triển.

 

Mua trái phiếu doanh nghiệp: Thế giới đầu tư tài chính thú vị dành cho những ai đam mê làm giàu

Mua trái phiếu doanh nghiệp đang thu hút dòng tiền đầu tư từ các nhà đầu tư cá nhân có thu nhập ổn định mạnh cho đến rất mạnh, tạo ra sự chênh lệch khá lớn so với kênh gửi tiền tiết kiệm. Trái phiếu giúp công ty cổ phần huy động được nguồn vốn nhàn rỗi từ người tham gia thị trường chứng khoán một cách nhanh chóng và dễ dàng. 

Việc mua trái phiếu doanh nghiệp diễn ra khá đơn giản và thuận tiện cho các nhà đầu tư cá nhân vì giờ đây có nhiều kênh phân phối: quầy giao dịch tại ngân hàng, đặt lệnh trên ứng dụng của các ngân hàng phát hành hoặc phần mềm giao dịch phát triển bởi công ty chứng khoán. 

mua trái phiếu doanh nghiệp 1

Trái phiếu doanh nghiệp là gì? Lợi nhuận khi mua trái phiếu doanh nghiệp đến từ đâu?

Trái phiếu doanh nghiệp là gì? Đây là một định nghĩa mà nhà đầu tư cá nhân cần nắm chắc trước khi tiến mua mua một trái phiếu nào đó. Trái phiếu doanh nghiệp là một chứng nhận nghĩa vụ nợ của chủ thể phát hành (công ty cổ phần, ngân hàng) với người sở hữu trái phiếu (trái chủ) trong một khoảng thời gian xác định và khoản lợi tức quy định. Có thể nói một cách dễ hiểu là người sở hữu trái phiếu là chủ nợ của doanh nghiệp phát hành. Phát hành trái phiếu là doanh nghiệp đi vay vốn. 

Doanh nghiệp có nghĩa vụ phải trả lợi tức định kỳ (lãi suất) và hoàn lại vốn gốc cho chủ nợ ở thời điểm đáo hạn. Tại thời điểm đáo hạn, người sở hữu mua trái phiếu doanh nghiệp sẽ nhận được các khoản thanh toán: tiền lãi định kỳ và tiền gốc ghi trên mỗi trái phiếu. Ngoài lãi suất, trái phiếu có thể có thêm lãi giá vốn nếu giá trái phiếu trăng. Lợi tức trái phiếu có 2 loại: Lãi suất cố định và lãi suất biến đổi. 

Tiền gốc mà nhà đầu tư bỏ ra để mua trái phiếu được ghi trên trái phiếu, còn gọi là mệnh giá. Dựa vào mệnh giá này mà sẽ biết được số tiền mà chủ thế phát hành sẽ hoàn lại vào thời điểm đáo hạn. 

Mệnh giá trái phiếu = Số vốn huy động/Số trái phiếu phát hành

 

Khi mua trái phiếu doanh nghiệp, trái chủ có những lợi ích và hạn chế gì?

Mua trái phiếu doanh nghiệp đồng nghĩa với việc bạn đang bước vào một thị trường đầy tiềm năng và mới mẻ đáng để thử sức vì mức lợi nhuận hấp dẫn. Những nhà đầu tư tài chính là đại diện cho người biết hoạch tài chính và có kế hoạch cụ thể cho khoản tiền tiết kiệm. Mục đích của việc đầu tư để kiếm lời cho khoản tiền nhàn rỗi là: 

  • Gia tăng tiền tiết kiệm với mức lãi suất cao hơn lãi suất gửi ngân hàng
  • Mang về sự tự do tài chính; chủ động về không gian và thời gian
  • Ít chịu tác động của việc mất giá đồng tiền

Lợi ích hấp dẫn của mua trái phiếu doanh nghiệp đó là thu hút dòng tiền đầu tư “cực khủng” làm cho thị trường này sôi động hơn bao giờ hết: 

  • Lãi suất biết trước
  • Lãi suất nhận được có thể tái đầu tư và tính an toàn, ổn định
  • Dễ dàng chuyển nhượng và bán lại khi có nhu cầu thu hồi lại vốn vì các công ty chứng khoán làm trung gian có cam kết mua lại (tùy vào gói sản phẩm mà công ty phân phối). Trái phiếu doanh nghiệp là gì khi mà còn nhiều hình thức đầu tư khác 
  • Có thể chuyển đổi thành Cổ phiếu
  • Ưu tiên thanh toán trước cổ đông nếu Doanh nghiệp phát hành gặp tình trạng phá sản
  • Dù Doanh nghiệp có làm ăn thua lỗ, thì vẫn phải cam kết trả phần vốn gốc đã vay từ người mua cổ phiếu

trái phiếu doanh nghiệp

Sức hút của trái phiếu doanh nghiệp là gì khi còn nhiều hình thức đầu tư khác? Vì những nhà đầu tư cá nhân thường có “khẩu vị” rủi ro không cao, không có độ phiêu lưu và mạo hiểm như cổ phiếu, không cần bỏ ra số vốn quá nhiều như đầu tư bất động sản và không cần quá nhiều kiến thức tài chính. 

Tuy nhiên Nhà đầu tư cần nhìn nhận nhiều khía cạnh khác nhau từ việc đầu tư này, lợi ích luôn đi kèm với rủi ro và hạn chế. Khi đầu tư trái phiếu, họ không cần quan tâm đến lợi nhuận kinh doanh của Doanh nghiệp mà quan trọng việc chủ thể phát hành có khả năng trả nợ và chi trả lợi tức hay không. Với dạng đầu tư trái phiếu, nhà đầu tư sẽ không được tham gia vào các hoạt động bình chọn, thương thảo trong Công ty.

>> Tổng quan về đầu tư trái phiếu cho người mới tại đây!

Mua trái phiếu doanh nghiệp: Lãi suất chỉ là “điều kiện cần và đủ” nhưng không phải quan trọng nhất

Mua trái phiếu doanh nghiệp là nhà đầu tư trở thành chủ nợ của doanh nghiệp phát hành trái phiếu. Lợi nhuận thu về từ kênh đầu tư này trở thành nguồn thu nhập thụ động và tăng khoản vốn cố định ban đầu. Họ không lo nghĩ đến việc biến động của thị trường. Nhưng chủ nợ phải cùng đối mặt với rủi ro cùng doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh. 

Kinh doanh trái phiếu doanh nghiệp có mức độ rủi ro dựa trên khả năng thanh toán lãi và hoàn trả vốn gốc mà doanh nghiệp đã vay từ trái chủ. Mục đích các nhà đầu tư cá nhân mua trái phiếu doanh nghiệp là gì? vì nó được đánh giá an toàn và phân biệt được những tiềm ẩn mà mình có thể phải đối mặt về độ uy tín. Lợi ích hấp dẫn luôn đi kèm những rủi ro vì thế không nên lựa chọn trái phiếu dựa trên mức lãi suất.

  • Rủi ro tín dụng: khả năng không thu hồi được cả vốn lẫn lãi khi doanh nghiệp phá sản hoặc gặp khó khăn. 
  • Rủi ro thanh khoản: Khi nhà đầu tư cần thu hồi vốn để sử dụng vào mục đích cá nhân khác nhưng không tìm được người mua lại trái phiếu. Có nhiều trường hợp, người sở hữu phải “bán chạy” với mệnh giá rẻ hơn giá trị thực.

Nhà đầu tư khi mua trái phiếu doanh nghiệp cần lựa chọn những trái phiếu phát hành bởi doanh nghiệp uy tín hoặc công ty chứng khoán trung gian có thị phần cao và có nhiều năm kinh nghiệm tiến thân trong nghề.